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楼主   发表于: 2018-07-09 23:36

 红牛配资 金亚科技欺诈发行

(原标题:金亚科技欺诈发行面临退市, 《红周刊》提前三年发文质疑)
                
                                    
6月27日凌晨,深交所发布公告决定对 *金亚(金亚科技)启动强制[url=/keywords/9/0/90005e02/1.html]退市[/url]程序,*金亚或将成为创业板第二家退市公司,福彩3d 小城市土豪购房换车两步走 辽宁,也将成为A股第二家因欺诈发行而退市的上市公司。
红周刊多次撰文质疑金亚科技的问题
[url=/keywords/9/d/91d14e9a79d16280/1.html]金亚科技[/url]财务隐患并非突然炸雷,2015年6月4日,创业板上市公司金亚科技股份有限公司(以下简称“金亚科技”)因涉嫌违反证券法律法规被中国[url=/keywords/8/c/8bc176d14f1a/1.html]证监会[/url]立案调查。8月25日金亚科技发布了《关于公司股票存在被暂停上市风险暨[url=/keywords/5/5/505c724c/1.html]停牌[/url]进展的公告》,8月31日,金亚科技发布公告称,股票配资,通过财务自查,发现其以前年度存在重大会计差错,并予以追溯调整,江苏股票配资 How 江苏股票配资  much m
同 年11月2日,《证券市场红周刊》(以下简称“红周刊”)第84期发表《金亚科技是否将成创业板退市第一股,红牛配资 投资者抢购理财产品 四三八网  注意三,四三八网?》一文,作者飞雪漫天细致梳理了金亚科技在上市前分期收款业务营业收入(硬件业务)、软件业务营业收入疑点丛生,应收款项呈异常增长态势,认为不能排除其上市前虚增收入、虚增资产、并由此虚增利润、欺诈上市的可能性。
而其后,红周刊继续多次发文质疑金亚科技存在的问题,如11月 13日飞雪漫天在红周刊发表《金亚科技是否欺诈上市》,12月20日红周刊发表《“复盘”金亚科技造假路径, 立信存在失职嫌疑》文章来深度分析上市公司存在的造假问题。
有趣的是,东方财富*金亚吧曾有股民在2016年1月12日向*金亚提问,提到红周刊连发多文(《金亚科技转让天象互动股权 背后疑云密布》----2016年1月5日发表在红周刊官网《金亚科技子公司注销背后存疑》-----2016年1月6日发表在红周刊官网),对金亚科技财务运作提出种种质疑,对于所谓发文 “黑”*金亚的行为问询公司回应。现如今,真相大白,当初的质疑已然成真,当时信誓旦旦的金亚科技,如今因欺诈发行而面临退市,不知道这位提问的股东是否逃离了风险。
金亚科技在财务造假方面可谓劣迹斑斑,并引起了监管层的重视。除了2015年6月4日及6月5日收到中国证监会”《调查通知书》,决定对公司进行立案调查外,由于2014 年年度公司伪造财务数据,2017年11月13日,公司及相关当事人收到《行政处罚及市场禁入事先告知书》。2018年3月6日,公司及实际控制人周旭辉收到中国证券监督管理委员会《行政处罚决定书》。
图1:证券市场红周刊关于金亚科技文章截图

金亚科技欺诈发行上市,中小散户被迫买单
证监会2018年6月26日要闻披露,金亚科技为了达到发行上市条件,红牛配资,通过虚构客户、伪造合同、虚构回款等方式虚增收入和利润,骗取首次公开发行(IPO)核准,这些正是红周刊发表的系列文章当中曾提到有争议的点。红周刊作为证券专业媒体,一直倡导价值投资、理性投资,站在投资者和证券法律法规的角度,对有重大疑问的上市公司会客观理性地从专业媒体的角度发声,提示投资者注意风险。
图2:证监会关于金亚科技欺诈发行上市说明的要闻截图

2015年6月9日*金亚停牌自查,到次年3月30日复牌,中间经历了董事长辞职、注销全资子公司、终止重大资产重组事项、对2014年年度重大会计差错更正等事件。复牌后,连续5日跌停,股价其后积重难返、一路下行,由停牌38.35元/股,跌至如今的2.3元/股,跌幅高达94%,而*金亚下跌之路还远没有结束。当主力机构赚的“盆满钵满”高位离场后,剩下承担苦难的往往就是中小散户。
图3:金亚科技日K线走势图

上市公司财务造假集中的两个主要方面
目前,上市IPO造假、财务造假所获收益与处罚不匹配,造假所要付出的代价过低,因此,此类案件屡见不鲜。随着监管的加强,强制退市或许是一个有效打击上市公司造假的手段,但从短期来看,股票配资,中小散户如何在投资一家公司之时,避开”劣迹公司”地雷,笔者通过总结证监会披露上市公司财务造假手法,为投资者提供一些思考的角度。
国内上市公司目前财务造假手段很多,主要在两个方面体现得比较明显:第一,虚增收入。财务造假过程中,收入往往与应收账款相对应。主要是将库存商品确认为主营业务收入,红牛配资,同时增加应收账款,使主营业务收入虚增,形成白条利润,同时又通过应收账款虚增资产。如金亚科技的案例,经证监会调查发现,金亚科技为了达到上市条件虚增收入,其中2008年、2009年1月至6月虚增利润金额分别达到3736万元、2287万元,分别占当期公开披露利润的85%、109%。第二,虚减成本,往往对应的是存货。通过虚增存货,虚减成本从而达到虚增利润的目的。
图4:金亚科技招股说明书截图

“三招”识别上市公司财务会计报表造假
另外,投资者还可以通过三个方面,来识别上市公司财务会计报表造假:
一看现金流量,稳定最好,忽高忽低就要注意。如图4中,*金亚2006年度和2007年度期末现金及现金等价物余额基本基本持平,而2008年度、2009年度1-6月对比2007年度现金流增幅分别是54.05%,152.25%。细致对比后发现,2009年度1-6月现金流剧增,主要是筹资产生的现金流量净额4.21亿元,图5的现金流量表柱状图已经看到,2009年(上市)获得筹资流量净额达到峰值,上市后其筹资能力反而每况愈下,对于这类不合理的忽高忽低的数据就要注意。
图4:金亚科技报表2006年度-2009年度1-6月现金及现金等价物情况

图5:金亚科技2007-2017年度现金流量流量净额柱状图

二看利润构成。查阅利润表发现, 2007年-2010年期间,金亚科技主营业务机顶盒设备及软件服务占主营收入比99%以上,报告期内收入逐步增长,复合增长率接近22.29%,但毛利率均值41.10%,2008年度达到峰值47.15%,远高于行业20%左右的平均水平,属于值得进一步深究的不正常的数据。
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三看重大事项和或有事项(重大诉讼、仲裁事项、公司控股股东变更情况、公司并购重组事项、计提资产减值准备事项、公司关联方重大交易事、巨额对外担保事项)。这当中,关联交易方越多,关联交易越多越容易造假,比如与关联公司发生较多的关联销售和采购,虚构收入。
在证监会质询下,2015年公司自查进行重大会计差错更正。另外,2017年12月以来,金亚科技证券虚假陈述责任纠纷不断,除原告自然人撤诉外,均以原告胜诉结案。这些种种迹象,都能看出金亚科技大厦将倾、危在旦夕了。
如果投资者能客观理性分析,多参考相关各方面的观点与文章,增强自身的辨识能力,也就能大概率回避此类问题公司的风险。
                
                                                
                     本文来源:证券市场红周刊  作者:李沐遥
                    责任编辑:赵强_NF3972
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